COMPANY / 패션
⚠ 분기값은 재작성 이전 기준 — 4Q 분해값은 참고용
매출 · FY2025
1조 1,100억▲ 3.4% YoY
전년 1조 736억
영업이익 · FY2025
△115억▽ 258.8% YoY
전년 72억
영업이익률 · FY2025
△1.0%▽ 1.7%p YoY
전년 0.7%
연간 추이 · 매출·수익성
CFS매출영업이익률
연간 실적 · 분기 분해
단위: 억원 · 1Q~4Q + 합계 + 과거 2개년| 구분 | 1Q | 2Q | 3Q | 4Q | 2025 합계 | FY2024 | FY2023 | YoY(25/24) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출 | 3,042 | 3,086 | 3,104 | 1,867 | 11,100 | 10,736 | 10,826 | ▲ 3.4% |
| 매출총이익 | 1,911 | 1,889 | 1,817 | 1,092 | 6,709 | 6,725 | 6,811 | ▽ 0.2% |
| 매출총이익률 | 62.8% | 61.2% | 58.5% | 58.5% | 60.4% | 62.6% | 62.9% | ▽ 2.2%p |
| 영업이익 | 47 | △23 | △20 | △118 | △115 | 72 | 264 | ▽ 258.8% |
| 영업이익률 | 1.5% | △0.7% | △0.7% | △6.3% | △1.0% | 0.7% | 2.4% | ▽ 1.7%p |
Source: DART · 정본 CFS · 단일분기 합 = 연간(합계)
AI
특이사항 분석 · FY2025
검토 완료 · 게시영업손익 적자 전환영업이익률 -1.7%p · 마진 브리지
비교 기준 · 전년 FY2024
매출총이익률 -2.2%p + 판관비율부담 +0.5%p 로 원가율(매출총이익률)이 변화를 주도. 현재 매출총이익률 60.4% / 판관비율 61.5% / 영업이익률 -1.0%.
심층 분석재무제표 · 사업보고서 · 기사 종합
● FY2025 실적 — 매출 1조1,100억원, 영업손실 115억원, 영업이익률 -1.0%
○ 매출
▪ 메디컬투데이는 자주(JAJU) 사업을 제외한 계속사업 매출이 전년 대비 3.4% 증가했다고 보도했다.
▪ 뉴시스는 코스메틱 매출 4,550억원으로 역대 최대라고 보도했다.
▪ JAJU 사업부문을 신세계까사에 양도해 관련 손익이 중단영업으로 분류되면서, 실적은 패션·코스메틱 중심의 계속사업 기준으로만 잡힌다.
○ 영업이익
▪ 외형은 늘었으나 영업손익은 손실로, 매출총이익이 판매비와관리비를 밑돌았다.
▪ 더벨은 패션업계 한파가 지속되고 있는 영향이 컸다고 보도했다.
▪ 회사는 자주 매각 건이 중단영업손익으로 분류돼 공시상 영업손실이 나타났으며 이는 일시적 효과라고 설명했다(메디컬투데이).
● 전략
○ 회사는 사업보고서에서 2026년에도 패션 및 코스메틱을 중심으로 신규 사업과 M&A를 적극 추진하겠다고 밝혔다.
○ 이데일리는 김덕주 총괄대표가 2026년을 중장기 성장 로드맵의 본격 실행 원년으로 규정했다고 보도했다.
○ 회사는 어뮤즈의 글로벌 리테일 매출이 전년 대비 성장했다고 밝혔다(이데일리).
● 전망
○ 회사는 중단영업 분류에 따른 손익 효과가 올해부터 상당 부분 상쇄될 것으로 전망한다(메디컬투데이).
○ 코스메틱이 역대 최대 매출로 성장축을 맡고 패션은 구조 정리 국면이라, 손익 회복 속도는 코스메틱 마진에 좌우될 관측이다.
● 리스크
○ 더벨은 자주부문이 수익성 측면에서 알짜 사업부로 꼽힌다고 보도했으며, 양도로 해당 이익 기여분이 빠진다.
○ 더벨은 회사가 비상 경영 계획을 가동하고 제로베이스 비용을 검토하는 자구책을 마련했다고 보도했다.
○ 적자 구간에서 M&A·해외 확장 투자를 병행하는 만큼, 투자 집행과 비용 통제의 균형이 관건이다.
원문 확인“2026년에도 패션 및 코스메틱 사업을 중심으로 신규 사업과 M&A를 적극적으로 추진해 나갈 것입니다.”§ FY2025 · II. 사업의 내용 - 1. 사업의 개요 · 원문 ↗