● FY2026 1분기 실적 (OFS 기준)

○ 매출 1,659억원, 영업이익 453억원으로 외형과 이익이 동반 확대됐다.

○ 영업이익률은 27.3%로 두 자릿수 성장과 고수익성이 병행됐다.

● 매출

○ 매출은 전년동기 1,115억원에서 1,659억원으로 +48.8% 증가했다.

▪ 회사는 해외 진출 시 아마존 등 온라인 채널을 통해 초기 시장 진입 및 브랜드 인지도를 확보한 후 현지 주요 유통 채널로의 확장을 추진하는 전략을 전개하고 있다고 공시했다.

▪ 더벨은 상장 첫해 해외 주요 권역에서 온라인 채널 성장이 가파르게 이뤄졌고 특히 일본과 북미, 유럽에서 매출 성장이 이뤄졌다고 보도했다.

▪ 딜사이트는 퍼스트 스프레이세럼에 이은 톤업선크림, 멀티밤 등 제품 다각화가 성장동력이 되고 있다고 보도했다.

● 영업이익

○ 영업이익은 296억원에서 453억원으로 +52.8% 증가해 매출 증가율을 상회했다.

○ 영업이익률은 전년 26.6%에서 27.3%로 +0.7%p 개선됐다.

▪ 이익 증가율이 매출 증가율을 웃돈 것은 외형 확대가 비용 증가를 흡수했음을 시사한다.

● 전략

○ 온라인 선진입 후 현지 유통 채널로 확장하는 공시된 채널 전략이 해외 성장의 축이다.

○ 비즈워치는 회사가 상장 후 주력 브랜드 달바를 미국·일본·유럽을 넘어 중동·남미·호주까지 진출시키겠다는 목표를 밝혔다고 보도했다.

● 전망

○ 더벨은 회사가 상장 첫해 매출 목표를 초과 달성했고 해외매출 비중 목표가 가시권이라고 보도했다.

○ 이는 확정 실적이 아닌 회사 목표·전망이므로 분기별 편차를 감안해 관측할 사안이다.

● 리스크

○ 세계일보는 미국의 대한국 수입품 관세 부과로 소비재 중소·영세기업의 타격 우려가 커지고 있다고 보도했다.

○ 더팩트는 해외 매출 확대 이면에 각국의 규제, 관세, 환율, 현지화 등 복합 리스크가 있다고 보도했다.

○ 수출 비중이 큰 구조에서 관세·환율은 현재의 영업이익률 유지 여부를 가르는 변수다.