● 2025 실적: 연간 매출 13,471억원(YoY −14.5%), 영업손실 −1,178억원(전년 −727억 대비 적자 확대), 영업이익률 −8.8%. 외형을 줄이며 적자가 늘어난 구조 재편기의 한 해입니다.

○ 매출: 14.5% 역성장은 수익성 낮은 거래를 덜어내는 의도적 외형 다이어트 성격이 강합니다. 물류 고정비를 줄이고 이마트 중심 영업 모델로 재설계하는 과정에서 거래액이 축소됐습니다.

▪ '독립 이커머스'에서 '이마트 전용 온라인 채널'로 방향을 틀어 그룹 내부 자원(신선 매입 등)에 기댄 모델로 전환을 진행했습니다.

○ 영업이익: 손실이 −727억→−1,178억으로 확대됐습니다. 새벽배송·물류 효율화 투자와 집객 프로모션·신규 서비스 마케팅비가 단기 수익성을 눌렀습니다.

● 전략: 고정비가 큰 물류를 CJ대한통운에 우선 이관해 배송 모델을 다변화하고, 티빙 결합 저가 멤버십 등으로 락인을 강화하고 있습니다.

● 전망: '온라인 이마트' 강화로 적자 고리를 끊고, 계열 재편 국면에서 이마트 핵심 온라인 자산으로 자리잡겠다는 구상입니다.

● 리스크: 쿠팡·컬리와의 격차 확대, 외형 축소가 플랫폼 경쟁력 약화로 이어질 가능성, 전환기 비용 부담이 핵심 리스크입니다.